Hướng dẫn dùng · đọc khoảng 6 phút

Bắt đầu với Moats — 5 bước theo 4M

Moats sắp xếp số liệu theo đúng thứ tự một người phân tích sẽ làm: hiểu doanh nghiệp, tìm bằng chứng có lợi thế, xem người điều hành, rồi mới hỏi giá có rẻ không. Trang này chỉ chỗ bấm cho từng bước; mỗi bước dẫn thẳng tới trang thật.

Bước 1 · Meaning — chọn doanh nghiệp bạn hiểu

Chữ M thứ nhất hỏi: bạn có hiểu, có dùng, có thích sản phẩm của công ty không? Máy không trả lời thay bạn được, nhưng Moats giúp bạn thu hẹp danh sách và đọc nhanh công ty làm gì.

Chọn ngành bạn quen — bảng ngành cho thấy số mã, vốn hoá, P/E và ROE trung vị của từng ngành; bấm vào ngành để xem các mã lớn nhất.
Mở danh sách toàn sàn — lọc theo sàn, ngành, nhóm "Có cơ cấu kinh doanh" để chỉ còn mã đã có mô tả mảng kinh doanh.
Đọc tab Hồ sơ của mã bạn chọn — giới thiệu, sản phẩm, công ty con, cổ đông lớn, lịch sử. Tab Tổng quan có khối "Cơ cấu kinh doanh" (tỷ trọng doanh thu từng mảng, chuỗi giá trị) với những mã đã trích từ BCTC.
Tự chấm Meaning ngay trên trang cổ phiếu: khối "4M tóm tắt" ở tab Tổng quan có ô đánh dấu cho ba chữ M đầu và ô ghi chú "Vì sao tôi tin công ty này". Ghi chú lưu trong trình duyệt của bạn.

Đọc thêm: Bộ lọc 4M.

Bước 2 · Moat — tìm bằng chứng bằng số

Lợi thế cạnh tranh bền vững để lại dấu vết trong báo cáo tài chính: tăng trưởng đều qua nhiều năm và hiệu quả vốn cao. Moats tính sẵn các dấu vết này.

Big Five (tab Tổng quan, mục Phân tích 4M) — ROIC, doanh thu, EPS, vốn chủ trên cổ phiếu và dòng tiền kinh doanh có tăng ≥ 10%/năm qua 10, 5, 1 năm không. Đạt ≥ 3/5 là bằng chứng ban đầu. Trang ghi rõ số năm thật đã dùng.
Tab Chỉ số — ROE, ROA, biên lợi nhuận theo từng năm và từng quý; ROE > 15% và ổn định là dấu hiệu tốt.
Tab So sánh — đặt cạnh các mã cùng ngành và trung vị ngành; công ty có lợi thế thường có biên lợi nhuận và ROE cao hơn ngành nhiều năm liền.
Điểm 360 — 5 trục Định giá, Tăng trưởng, Hiệu quả, Sức khoẻ tài chính, Cổ tức, kèm điểm tích cực và hạn chế viết thành câu.
Lọc nhanh các mã đang đạt Big Five ≥ 3/5 trên toàn sàn, hoặc bộ lọc ROE cao.

Đọc thêm: Big Five và Sticker Price, Kết quả kinh doanh và dòng tiền.

Bước 3 · Management — xem người điều hành

Ban lãnh đạo chính trực và vì cổ đông thường không cần nói nhiều: bảng cân đối sạch, ít phát hành thêm cổ phiếu, dòng tiền khớp lợi nhuận. Ngược lại, các dấu hiệu nguy cơ cũng nằm ngay trong số.

Tab Hồ sơ — ban lãnh đạo, tỷ lệ sở hữu của họ, cổ đông lớn, công ty con và liên kết. Lãnh đạo nắm nhiều cổ phiếu thường cùng thuyền với cổ đông.
Tab Tài chính — bảng cân đối 4 bước (tiền, phải thu, nợ vay ròng, phân loại mở rộng hay chín muồi); xem "Lịch sử" nhiều năm để thấy phải thu, hàng tồn kho, nợ vay đổi thế nào.
Cờ cảnh báo trên tab Tổng quan — phát hành tăng vốn nhiều lần, phải thu lớn bất thường, lợi nhuận bất thường, dòng tiền kinh doanh âm kéo dài. Mã có "dữ liệu cần kiểm" được ghi rõ.
Tab Tin tức & Sự kiện — tin báo chí gắn mã, công bố thông tin, lịch cổ tức và phát hành. Bài báo là của báo; Moats chỉ hiển thị.
Tự chấm Management trong khối "4M tóm tắt" cùng chỗ với Meaning.

Đọc thêm: Đọc bảng cân đối, Dấu hiệu nguy cơ và cơ hội.

Bước 4 · Margin of Safety — giá có rẻ không

Chỉ khi ba chữ M đầu ổn, ta mới hỏi giá. Moats tính hai cách và đặt cạnh nhau: cách của khoá học (P/E thật, P/B thật so với chính nó nhiều năm) và cách của sách Rule #1 (Sticker Price, giá mua có biên an toàn).

Vùng giá 4M (tab Tổng quan) — thanh vùng giá với các mốc: giá mua có biên an toàn (MOS), giá theo P/E đáy 10 năm, Sticker Price, vùng chốt lời; kết luận hiện tại là Vùng mua · Gần vùng mua · Chờ · Vùng chốt lời · Ngoài tiêu chí. Mở "Cách ra Sticker Price" để tự đổi giả định tăng trưởng.
P/E thật, P/B thật theo thời gian — biểu đồ so với trung vị và vùng đáy lịch sử của chính mã đó; về gần đáy là rẻ, trên trung vị là đã cao. Với ngân hàng, chứng khoán, bảo hiểm Moats dùng P/B.
Bộ lọc "Vùng mua 4M" — toàn sàn, chỉ mã đã qua cổng chất lượng và không có cảnh báo dữ liệu. Có thể kết hợp thêm thanh khoản tốt hoặc cổ tức cao.
Gần vùng mua — mã cách giá mua ≤ 10%, để chuẩn bị trước.
So sánh ≤ 5 mã cùng ngành về P/E, P/B, ROE, vùng giá trước khi chọn.

Đọc thêm: P/E thật, P/B thật, Định giá ngân hàng, cách tính vùng giá.

Bước 5 · Theo dõi và giữ kỷ luật

Phương pháp tích sản mua dần dưới giá trị và chờ. Phần việc còn lại là theo dõi đúng cách và không phá kỷ luật.

Danh sách theo dõi — bấm "Theo dõi" trên trang cổ phiếu; danh sách hiện giá, % ngày, vốn hoá, P/E và kết luận 4M của từng mã, kèm số mã đang trong hoặc sát vùng mua. Lưu trong trình duyệt, không cần tài khoản.
"Báo khi về vùng mua" trên trang cổ phiếu — đặt mốc giá để trình duyệt nhắc khi mở Moats.
Lịch sự kiện — ngày giao dịch không hưởng quyền, cổ tức tiền, cổ phiếu thưởng của mã bạn giữ.
Tính lãi kép — xem tích sản đều mỗi tháng sau 5, 10, 20 năm thành bao nhiêu với các giả định khác nhau.
Xem lại mỗi quý khi có BCTC mới: Big Five còn đạt không, cờ cảnh báo có thêm không, luận điểm ở ô ghi chú còn đúng không. Chỉ bán khi luận điểm sai, không bán vì giá giảm.

Một vòng đi thử với FPT

Mở /co-phieu/FPT và đi theo thứ tự tab: Hồ sơ (công ty làm gì) → Tổng quan, mục Phân tích 4M (Big Five, vùng giá, kết luận) → Tài chính (bảng cân đối 4 bước, lịch sử dài) → Chỉ số (ROE, P/E thật theo thời gian) → So sánh (cùng ngành) → Tin tức. Mỗi tab đều ghi kỳ báo cáo và số năm đã dùng để bạn biết con số mới tới đâu.